maanantai 31. elokuuta 2020

Elokuu lähes 8% plussalle

Salkku otti elokuussa huiman 8% loikan osakesijoitusten huiman kehityksen myötä. Suorat osakesijoitukset nousivat yli 10% Revenion vetäminä ja indeksisijoituksetkin päätyivät lähes 7% plussalle. Tämän myötä koronaa edeltänyt salkun ATH on enää reilun 3% päässä. En olisi tällaiseen kehitykseen vielä muutama kuukausi sitten uskonut. Salkun huima nousu toi laskennallista tavoitetta 10 kuukautta lähemmäksi.

Markkinoilla tuntuu vallitsevan melkoinen hurmos ja osakekurssit tuntuvat kiitävän omaa tietään reaalitaloudesta välittämättä. Usko pitkäaikaiseen nollakorkoympäristöön tuntuu vahvalta ja tämän myötä nykyinen kehitys voinee myös jatkua. Käsillä näyttäisi olevan oman sijoitusurani erikoisin vuosi markkinoilla.

sunnuntai 2. elokuuta 2020

Heinäkuu prosentin plussalle

Heinäkuu toi mukanaan prosentin kasvun salkkuun ja laskennallinen tavoite lähestyi kuukaudella markkinakehityksen myötä. Tässäkään kuussa en lisäsijoituksia salkkuun tehnyt ja en ole koko vuonna salkkuun lisäsijoituksia tehnyt.

Salkun kehityksestä on kiittäminen lähes täysin suoria osakesijoituksia, sillä indeksoitu ydin jäi hieman miinukselle ja rahastosijoituksetkin vain hieman plussalle.

Koronakehitys on ollut melkoisen huolestuttavaa, mutta tämä ei näytä markkinoita hetkauttavan. Positiivisena puolena Suomesta katsottuna on täällä ainakin toistaiseksi vallitseva hyvä tautitilanne ja rokotekehitys näyttää ensimmäisten rokotteiden osalta olevan pian vaiheessa, jossa rokotteiden turvallisuudesta ja tehokkuudesta saadaan ensimmäiset kunnon testitulokset. Positiivisessa skenaariossa voisimme rokotteen jo tänä vuonna saada markkinoille ja pääsisimme koronan jälkeiseen aikaan täyspainoisesti keskittymään.

tiistai 30. kesäkuuta 2020

Kesäkuun tuotto lähes nollilla, Q3 paketissa

Salkun toipuminen koronasta hidastui melkoisesti ja arvo nousi ainoastaan 0,3%. Syynä heikkoon tulokseen oli suorien osakesijoitusten ja erityisesti Berkshire Hathawayn heikko kehitys. Rahastot ja indeksoidut sijoitukset päätyivät osaltaan hieman plussalle. Lisäsijoituksia en tässäkään kuussa tehnyt, joten markkinakehityksen armoille jäin.

Q3 kokonaisuutena nosti salkun arvoa 7,5%, joten koronakuopasta on nyt vajaa puolet kurottu umpeen. Kuukauden vaihteessa tilastoimistani ATH-luvuista salkku on perässä vielä n. 80 k€ ja absoluuttisesti salkku on nykyisissä luvuissa ollut viimeksi viime vuoden syyskuussa.

Koronatilanne tuntuu tällä hetkellä pahenevan, mutta markkinoita tämä ei näytä huolettavan. Ainakaan omiin silmiini ei läpimurtoa rokotekehityksen osalta ole osunut ja yhteiskunnat ovat tainneet kärsivällisyytensä pitkälti käyttää sosiaalisen etäisyydenoton osalta, joten pikaista ratkaisua ei kriisiin taida olla näköpiirissä. Tilanne taitaa ratketa vasta taudin luonnollisesti hiipuessa tai kun siihen löydetään tehokas hoito tai rokote. Tämän vuoksi uskon pandemian jylläävän vähintäänkin pitkälle ensi vuoteen.

Q3 sisälsi pääasiassa positiivisia yllätyksiä salkussa ja ainoana yli 5% laskuun euroissa päätyi Berkshire.

Topit (+5%)

  • Revenio 23,7%
  • Nordea 19,9%
  • Seligson kehittyvät 17,6%
  • Usa 15,6%
  • Sampo 15,0%
  • Emerging markets 13,7%
  • Europe 12,8%
  • Seligson Brands 12,7%
  • Europe small cap 18,6%
  • HCP Quant 11,4%
  • Japan 9,4% 


Flopit (-5%)

  • Berkshire -5,6%

perjantai 29. toukokuuta 2020

Toukokuu prosentin plussalle

Mielikuva markkinoista ennen kuukausiyhteenvetoa oli positiivisempi kuin kehitys salkussa kuukauden aikana. Kotipörssimme reipas nousu ei salkkuun ollut tarttunut, vaan pääoma kasvoi vain prosentilla. Ainoastaan indeksoitu ydin nousi arvoltaan reilut 3% ja pelasti salkun plussalle, kun taas osakepoiminnat ja rahastot pysyivät ennallaan.

Inflaation painuminen kuukausitasolla deflaatioksi ja salkun arvon kasvettua, lähestyi tavoite jälleen 2 kuukaudella ja salkun synkimmästä kuukausikatsauksesta on päästy jo vuosi lähemmäs tavoitetta. Tosin salkun ATH-lukemiin on laskennallisina kuukausina matkaa vielä lähes 1,5 vuotta, mutta katsotaan mitä markkinat tuovat tullessaan.

maanantai 4. toukokuuta 2020

Huhtikuussa reipasta nousua 6,1% edestä

Q1:n päätyttyä päättyi salkun syöksykin ainakin hetkeksi ja kuukauden aikana pompattiin peräti 6,1% ylöspäin. Laskennallinen säästötavoite lähestyi tämän myötä peräti 8 kuukaudella. Tosin toukokuun myötä on salkusta jo siivu käyty haukkaamassa markkinavoimien toimesta.

Tammikuussa ennakoin koronatilanteen heikentyvän huhti-toukokuulle saakka. Jään mielenkiinnolla odottamaan olinko tuonkin kansssa turhan optimistinen, kun varsinkin itänaapurissa tilanne näyttää olevan räjähtämässä käsiin, kun taas eteläinen ja keskinen Eurooppa näyttävät olevan jo tilanteesta toipumassa. Amerikassa tilanne näyttää melkoisen kimurantilta, kun halu pois rajoituksista on suuri, mutta tilanne ei niitä taida vielä täysin sallia. Pahimpana esimerkkinä taitaa toimia Brasilia, jossa jopa presidentti vaatii rajoitteiden purkua, vaikka tartuntamäärät ovat ennemminkin nousussa kuin laskussa.

keskiviikko 1. huhtikuuta 2020

Q1:n pulkkamäki lasketeltu

Q1 saapui päätökseensä eilen ja on aika ynnäillä lukuja menneiltä kuukausilta. Maaliskuun saldoksi muodostui ensimmäistä kertaa dokumentoidussa sijoitushistoriassani yli 10 % lasku. Useampi reilun 5 % lasku on aiemmin tullut koettua, mutta tämä oli jotain uutta, kun salkun tuotto oli -10,8%. Koko Q1:n osalta tuotoksi muodostui -16,4 %. Euroina tämä tarkoittaa noin 115 000 euron katoamista sijoitussalkusta 3 kuukauden aikana. Laskennallisesti maalini karkasi kuukauden aikana 16 kuukautta kauemmaksi ja koko Q1 lisäsi matkaa 26 kuukaudella. Tällä hetkellä matka näyttää vielä hieman tätäkin pidemmältä, kun korona iski myös työelämän puolelta ja työn tuomaan kassavirtaan on tulossa vähintäänkin katkoksia lähikuukausina.

Markkinamyllerryksestä oma tuntuma on sellainen, että lasku ei ole vielä päättymässä, mutta uskoisin jyrkimmän laskukuukauden olevan nyt takana. Koronaepidemia taitaa jyllätä ainakin kesään asti ja sen aiheuttamia vaikutuksia taloudelle päästään täysmääräisesti arvioimaan uskoakseni vasta Q4:n aikana, joten epävarmuutta markkinoilla taitaa riittää vielä useammaksi kuukaudeksi.

Q1:n sankarit olivat vähissä, mutta floppeja sen sijaan riitti jonoksi asti:

Topit

  • Elisa +14,7%


Flopit

  • Sampo -31,6%
  • Europe Small Cap -29,4%
  • Nordea -29,1%
  • Seligson kehittyvät -26%
  • HCP Quant -25,9%
  • Europe -23,2%
  • Kehittyvät markkina -22,1%
  • Berkshire Hathaway -17,6%
  • Seligson Brands -17,5%
  • USA -16,7%
  • Japan -14,8%
  • Revenio -13,3%

lauantai 29. helmikuuta 2020

Salkku sairasti, helmikuu -7,3%

Kuun puoliväliin saakka salkun arvo oli hienossa nousussa ja uudet kuunvaihde ATH-luvut häämöttivät. Haaveet kuitenkin kaatuivat ja salkku sairastui koronaan. Tuloksena 7,3% lasku ja tavoitteen karkaaminen laskennallisesti 10 kuukautta kauemmaksi. Absoluuttinen lasku salkussa ylitti 50 000€, mutta onneksi salkusta ei juuri tällä hetkellä ole varoja tarpeen ulos nostaa. Oikeaan mittakaavaan tätä laskua auttaa laittamaan se, ettei kokonaissaldo laskenut kuitenkaan kuin 4 kuukauden takaisiin lukemiin.

Markkinatunnelma on ollut melkoisen volatiilia viimeisen viikon aikana ja koronatilanteen kehittyminen pitänee tilanteen tällaisena ainakin vielä hetken. Tauti on sen verran laajalle jo levinnyt, että sen leviämisen pysähtyminen lienee jo aika epätodennäköistä ja pidän todennäköisimpänä seurauksena taudin leviämistä selkeästi nykyistä laajempaan populaatioon. Talouden kannalta ratkaisevaa taitaa olla se, että miten pian varsinkin Kiinassa tuotanto saadaan jälleen käyntiin. Markkoinoiden reagointia tähän kokonaisuuteen on vaikea ennakoida, mutta uskoisin rajujen päiväliikkeiden jatkuvan.