Vuosikatsaus 2022

Vuosi on sijoitusten osalta paketissa ja on aika katsoa taaksepäin. Salkun tuotto jäi joulukuussa 4,6% miinukselle ja koko vuoden tuotoksi muodostui sen myötä -8,2%. Tein vuoden aikana salkkuun lisäsijoituksia 40 000€ edestä ja niiden myötä salkun arvo säilyi rimaa hipoen 7-numeroisena. Uusien sijoitusten merkitys kokonaisuudelle on jo melko vähäinen, kun koko vuoden lisäsijoitukset eivät riitä kattamaan edes tämän kuukauden sijoitusten negatiivista arvonmuutosta. Salkun kokonaisarvo laski vuoden aikana reilut 45 000€ ja laskennallinen tavoitteeni karkasi inflaation kirittämänä 20 kuukautta vuodentakaista kauemmaksi. 

Olen vuosittain tarkastellut kokonaisvarallisuuteni kehitystä ja vuonna 2022 varallisuus laski noin 27 000€. Varallisuuden lasku selittyy yksinomaan sijoitusten tappioilla, jota muun omaisuuden lisääntyminen ei riittänyt kompensoimaan. Asunnon nettoarvo nousi vuoden aikana noin 147 000€ tasolle lainan lyhennyttyä. En ole asunnon arvostusta päivittänyt ostohinnasta, joten tässä voi hieman ilmaa olla asuntomarkkinan viilennyttyä. En ole jatkossakaan asuntoa uudelleenarvioimassa säännöllisesti, joten en tässäkään kohtaa arvoon tee alaskirjausta, jonka arvioisin olevan tällä hetkellä kokoluokkaa 20 000€. Muun omaisuuteni arvoksi arvioin noin 50 000€, johon olen sisällyttänyt aiempien omaisuuserien lisäksi yhden kassavirtaa tuottavan kohteen, jonka nettotuoton pääomitin 5% tuottovaatimuksella. Tähän pohjautuen arvioin kokonaisvarallisuudekseni noin 1 197 000€.

Vuosi päättyi osakemarkkinoilla hermostuneisiin tunnelmiin ja uskon hermostuneisuuden jatkuvan vielä ainakin alkuvuoden ajan. Korona on toivoakseni pääosin ohitettu Kiinankin lopulta luovuttua pääosasta rajoituksia. Uskon tämän johtavan joidenkin kuukausien mittaiseen tilanteen hankaloitumiseen Kiinassa, mutta muualle toivon vaikutusten jäävän vähäisemmiksi. Ukrainan tilanne vaikuttanee markkinoihin koko alkavan vuoden ajan. Inflaation hiipumisesta on saatu ensimmäisiä merkkejä ja korkosykli on toivottavasti alkuvuoden aikana vähintäänkin tasaantumassa. Globaali talous on jäähtymässä ja toivon tilanteen jäävän vain lieväksi laskusuhdanteeksi ja uuden nousun käynnistyvän jo alkavan vuoden aikana.

Salkun osalta tulen jatkamaan kuukausisäästämisohjelmaa ja muutoin suuria liikkeitä ei ole suunniteltuna.

Marraskuu 3,6% plussalle

 Markkinat jatkoivat nousuaan marraskuussa ja salkku nousi laaja-alaisesti. Isoista sijoituksista erityisesti Revenio korjasi mukavasti ylöspäin ja salkun nousua tuki sen kaikkien osa-alueiden nousu. Tuotoksi muodostui kuukausitasolla oikein mukavat 3,6%. Inflaatio nakertaa edelleen rahan arvoa ja laskennallinen miljoonan inflaatiokorjattu tavoite kasvoi kuukauden aikana 11 000€. Melkoista vauhtia rahan arvo laskee. Hyvä kehitys ja pienet lisäsijoitukset toivat laskennallista tavoitetta jälleen 5 kuukautta lähemmäksi. 

Ennen joulukuuta salkun arvo on noin 1% alempana kuin vuoden alussa, joten positiivisen markkinakehityksen jatko mahdollistaisi vielä salkun arvon osalta positiivisen tuloksen tämän vuoden osalta. Sijoitusten kehitys näyttäisi todennäköisesti jäävän miinukselle, sillä olen salkkuun lisännyt pääomia vuoden aikana vajaan 3% edestä.

Lokakuu reilut 4% plussalle

 Markkina innostui lokakuussa ja salkku päätyi yli 4% plussalle kahden laskukuukauden jälkeen. Sekä indeksoitu ydin että suorat osakesijoitukset kehittyivät hyvin, kun taas rahastosijoitukset nousivat vain hieman plussalle. Suotuisan markkinakehityksen myötä laskennallinen tavoite lähestyi 5 kuukaudella.

Markkinatunnelma on jatkunut hermostuneena ja reaktiot tulosyllätyksiin ovat olleet voimakkaita. Keskuspankit jatkoivat koronnostoja ja mielestäni markkinoilla on hieman liikaa optimismia korkonäkymiin nähden. Mielenkiintoinen talvi edessä sodan, korkojen ja inflaation myötä

Syyskuussa laskua yli 5%

Salkku suli syyskuussa silmissä ja laskennallinen tavoitteeni karkasi peräti 10 kuukautta aiempaa kauemmaksi. Markkinoiden myllerrys jatkui inflaation laukatessa ja keskuspankkien sitä koronnostoin hillitessä. Salkku suli jokaisella osa-alueellaan ja en ole kovin toiveikas markkinan pikaiseen kääntymiseen. Aion jatkaa käteiskassan siirtämistä salkkuun suunnitelmani mukaisesti ja toivottavasti this time it is different ei siltä osin päde, että markkina jälleen jossain kohtaa uuden huipun saavuttavat tulevina vuosina

Elokuussa pakkasta 3,3%

 Heinäkuun hurjasta noususta syötiin elokuussa puolet ja tavoite karkasi jälleen 6 kuukautta kauemmaksi. Markkinat heiluivat kuukauden aikana melkoisesti ja päivänsisäisesti salkku kävi uusissa huipuissakin, mutta päätyi lopulta reilut 4% huippujen alle.

Suurin syys salkun kehitykseen löytyy suorista osakesijoituksista (-5%) ja erityisesti salkussa merkittävällä painolla olevien Revenion (-10%) ja Berkshiren (-6,6%) huonosta kehityksestä. Myös indeksoitu ydin laski reilut 2%, mutta rahastosijoitukset säilyivät käytännössä muuttumattomina.

Odotan markkinoiden heilunnan jatkuvan inflaatio- ja korkohuolien myötä. Euroopassa energiatilanne aiheuttaa myös epävarmuutta, mutta salkun merkittävä paino Yhdysvalloissa tasapainottaa osaltaan Eurooppaan liittyviä huolia.

Heinäkuu yli 9% plussalle

 Heinäkuun tuotto salkussa oli lähellä kaikkien aikojen ennätystä ja kuukauden aikana salkkuun kertyi tuottoa yli 9%. Erityisesti huimasta tuloksesta on kiittäminen Reveniota, Berkshireä ja TietoEvryä, joiden kaikkien tuotot olivat 10% tai enemmän. Revenion kurssi nousi kuukauden aikana peräti 17%. Huiman nousun myötä kuukausikatsausten uusi ATH jäi vain noin 2% päähän ja laskennallinen tavoitteeni lähestyi peräti vuodella.

Olen hieman ihmeissäni markkinakehityksestä, sillä mielestäni merkit osoittavat vielä siihen suuntaan, että talouden käännettä parempaan saadaan odottaa vielä tovi. Nähtäväksi jää, että onko pörssi ottanut nousullaan etukenoa kehitykseen nähden vai ennakoiko se totutut puolisen vuotta reaalitaloutta. 

Kesäkuussa kylmää 7,1% edestä

 Kesäkuussa salkussa pakasti peräti 7,1% edestä ja laskennallinen tavoitteeni karkasi lähes vuodella kauemmaksi (11 kuukautta). Sekä suorat osakesijoitukset että indeksoitu ydin laskivat rivakasti, mutta rahastosijoitusten osalta kehitys oli hieman rauhallisempaa.

Ostin kuukauden aikana erän Lifelinen osakkeita, mutta muutoin hankinnat ovat pysyneet kuukausisäästöohjelman mukaisina. Markkinatilanne vaikuttaa edelleen todella hermostuneelta ja odotan suurten päiväliikkeiden jatkuvan. Mielestäni vielä ei ole aika uudelle markkinanousulle, vaan uskon laskumarkkinan jatkuvan vielä.

Toukokuu 1,9% pakkaselle

 Salkun arvo jatkoi laskuaan toukokuussa laaja-alaisesti ja sen arvosta hävisi 20 000€  markkinoiden heikon kehityksen myötä. Salkun kaikki osa-alueet menettivät arvoaan kuukauden aikana. Tämä yhdistettynä nykyiseen inflaatioon vei laskennallista tavoitetta 3 kuukautta aiempaa kauemmaksi.

Keskuspankit ovat kiristämässä talouspolitiikkaansa ja tämä aiheuttaa markkinoille epävarmuutta. Uskon suurien markkinaliikkeiden jatkuvan edelleen ja pidän negatiivista markkinakehitystä positiivista todennäköisempänä.

Huhtikuussa 2,5% edestä lunta tupaan

Maaliskuun iloittelu omassa salkussa vaihtui mollisointuun ja salkku laski 2,5%. Suurin syyllinen rajun laskun takana on merkittävällä painolla salkussa oleva Berkshire Hathaway, jonka kurssi pakitti kuukauden aikana 10%. Sekä suorat osakesijoitukset että indeksoitu ydin laskivat kuun aikana, mutta rahastosijoitukset pitivät osaltaan nenän pinnan yläpuolella.

Inflaatio jatkaa jylläämistä ja parhaiten siitä mielestäni kertoo se, että alkuperäinen miljoonan tavoite kasvoi tämän yhden ainoan kuukauden aikana yli 15 000€ suuremmaksi inflaatiokorjattuna. Inflaation ja salkun arvon laskun myötä laskennallinen tavoite karkasi puolella vuodelle kauemmaksi.

Markkinatunnelmat ovat mielestäni hieman sekavat ja Ukrainan tilanne on markkinoilla ilmeisesti hyväksytty. Yhtiöiden tulosjulkaisut ovat saaneet aikaan suuria markkinareaktioita, kun odotuksista on monien yritysten osalta jääty. Uskon heilunnan markkinoilla jatkuvan. Samalla mielestäni monien yritysten osalta odotukset on viritetty niin ylös, että negatiivisia reaktioita voidaan lähiaikoina nähdä hyvin enemmän kuin positiivisia. Karhumaisesta näkemyksestä huolimatta aion jatkaa osto-ohjelmaani ETF-puolella ja nykyisistä sijoituksistakaan en ole luopumassa.

Maaliskuussa huikea 6,4% tuotto ja ATH

Maaliskuussa salkku kohosi uuteen ennätykseen 6,4% tuoton myötä. Kuukauden aikana hankin Sammon osakkeita alkukuun mielestäni aiheettomasta dipistä, josta osake on jo noussut yli 20%. Tämän vaikutus kuukauden tuottoon on kuitenkin vain 0,25%-yksikköä. 

Pääosan huikeasta tuotosta selittää suorien osakesijoitusten 10% nousu kuukauden aikana ja osaltaan myös indeksisijoitusten 4% nousu. Rahastosijoitusten tuotto jäi kuukauden aikana nollille. Suurin yksittäinen tekijä kuukauden tuoton takana on salkun kahden isoimman suoran osakesijoituksen huima kehitys. Berkshire nousi kuukauden aikana 12% ja Revenio lähes 14%.

Salkun huima nousu toi laskennallista tavoitetta peräti 10 kuukautta lähemmäksi ja se on enää 9 kuukauden päässä. Inflaation jylläämisen näkee hyvin laskennallisessa tavoitteessani, sillä se on inflaation myötä kasvanut tänä vuonna jo lähes 19 000€ aiemmasta. Inflaation viimeaikaista kehitystä kuvastaa hyvin se, että aloitin blogin pitämisen 2012 ja 2021 loppuun mennessä inflaatiosta kolmasosa tapahtui yksin vuoden 2021 aikana ja tämän vuoden ensimmäinen neljännes on jo lähes puolet viime vuoden inflaatiosta.

Lasku jatkui helmikuussa 1,4% edestä

Tammikuun laskulukemat puolittuivat helmikuussa, mutta tuloksena oli kuitenkin reilu lasku. Inflaationkin noustessa karkasi laskennallinen tavoite 4 kuukautta aiempaa kauemmaksi.

Markkinoiden suurin mielenkiinto suuntautuu tällä hetkellä Ukrainaan ja valitettavasti tilanne ei näytä ainakaan pikaisesti olevan helpottumassa. Vaikka akuutista kriisistä päästäisiin yli, on mielestäni vaikea nähdä pakotteiden helpottamista lyhyellä aikavälillä ja tämän myötä koko maailmantalous tulee hieman kärsimään vähintäänkin epävarmuudesta.

Tammikuu 3,3% pakkaselle

Tammikuun alussa sijoitusmaailma näytti vielä vihertävältä ja salkku saavuttikin uuden ATH-lukeman vuoden ensimmäisinä päivinä. Tästä sitten lasketeltiinkin pahimmillaan jo 7% ja kokonaisuutena tammikuun tappio asettautui 3,3% tasolle kuun lopun nousun myötä. Tokikaan tappio ei pohjilta puolittunut, vaan huipuista tultiin alas reilut 5%.

Erityisen rumasti laski indeksoitu ydin (5,6%), jossa on merkittävä painotus USA:n markkinoilla. Myös suorat osakesijoitukset laskivat (-3%) erityisesti Revenion yli 20% laskun myötä. Rahastosijoitukset pärjäsivät paremmin ja laskivat vain 1,8%. Kurssilaskun myötä laskennallinen tavoitteeni karkasi 5 kuukautta aiempaa kauemmaksi.

Markkinatilanne vaikuttaa hyvin hermostuneelta ja uskon liikkeiden olevan rajuja molempiin suuntiin. Koronatilanne on nähdäkseni normalisoitumassa monissa maissa ja maita avataan kiihtyvään tahtiin. Tästä suurimpana poikkeuksena Kiina, joka näyttää hirttäytyneen koronan tukahduttamistavoitteeseen, joka estänee yhteiskunnan avaamista vielä pitkään. Ainoa helpotus tähän olisi tavoitteen muuttaminen, mutta tämä ei taida olla helppo tie. Muutoin taloustilanne näyttää kohtalaiselta ja toivon markkinoiden kestävän ennustetut koronnostot ilman suurempia heiluntoja.

Vuosikatsaus 2021

Vuosi vaihtui pari päivää sitten ja on aika suunnata katse päättyneeseen vuoteen. Vuosi erosi aiemmista, kun siirsin reilusti varoja salkun ulkopuolelta salkkuun ja salkku muodostaakin aiempaa suuremman osan kokonaisvarallisuudestani, sillä siirsin sinne vuoden aikana varoja 105 000€. Vuosi päättyi oikein mukavaan 3,5% kuukausituottoon, jonka myötä vuoden tuotoksi muodostui 23,3%. Lisäsijoitusten myötä salkku paisui lähes 40% ja vuodenvaihteen 10% tasolta 13%. Suotuisan kuukauden myötä laskennallinen tavoite on lähempänä kuin koskaan ja "tasaisen vauhdin taulukolla" sinne pääsisin 10 kuukauden kuluttua.

Olen tarkastellut kokonaisvarallisuuttani vuosittain ja vuonna 2021 se kasvoi 239 000€ eli yli tuplaantui edeltävään verrattuna. Varallisuuden noususta lähes 180 000€ selittyy sijoitusten arvonnousulla. Asunnon laskennallinen nettoarvo oli vuodenvaihteessa noin 134 000e ja muun omaisuuden arvo noin 40 000€. Tämän myötä kokonaisvarallisuuteni on noin 1 224 000€.

Alkanut vuosi vaikuttaa jälleen riskipitoiselta koronan jyllätessä ja keskuspankkien tasapainoillessa talouden kasvun ja nousevan inflaation välillä. Aloitin muutama kuukausi sitten kuukausisijoitukset ETF:in ja niiden myötä salkun käteispaino tulee laskemaan. Tulevana vuotena suurin osa Revenioista on ollut salkussani 10 vuotta ja tulen pohtimaan niiden realisoimista hankintameno-olettaman kannustamana. Muutoin suuria liikkeitä ei ole suunnitteilla.