Toukokuu 2% plussalle ja ATH

Toukokuu toi tullessaan melkoista kasvua salkkuun ja 2% tuotto toi uuden ATH-lukeman. Markkinatunnelma on viime päivinä ollut melkoisen hermostunut Italian tilanteen ja USA:n tullien vuoksi, joten olisiko tänä vuonna Sell in may and go away oikea strategia? Oma salkku pysyy markkinoilla ja tarkoitus on pieniä lisäyksiä jatkaa, kun sijoitettavaa pääomaa saan haalittua. Markkinakehitys tämän kuun osalta toi laskennallista tavoitetta 2 kuukautta lähemmäs.

Huhtikuu 2,2% plussalle

Kahden edellisen kuun mollivoittoinen kehitys muuttui iloiseksi nousuksi ja salkku päätyi 2,2% plussalle. Pääoman lisääminen ja sijoitusten tuotto toi salkun lähelle ATH-lukemia ja taloudellisen riippumattomuuden laskennallisesti 3 kuukautta aiempaa lähemmäs. En ole salkun lukemista siivonnut laskennallista verovelkaa, joka kertyi salkun siivouksen yhteydessä ja mikäli verot maksan salkun ulkopuolisin varoin, niin ne saattavat jäädä huomioimatta salkkuun sijoitetussa pääomassa ja täten hieman vääristää tuottolukuja.

Sijoitus Nordeaan ja salkun siivousta

Nordean jyrkkä kurssilasku ja kohtuulliset tulevaisuudennäkymät saivat ostohousut jalkaan ja päädyin avaamaan kohtuullisen kokoisen position yhtiössä. Samassa yhteydessä päädyin siivoamaan kokonaisuuden kannalta kooltaan merkityksettömiä suoria osakesijoituksia pois salkusta.

Salkusta siivosin pois seuraavat sijoitukset:

Osake	Hankinta-aika	Tuotto osinkoineen
Atria	2012-2013	109%
Capman	2012	53%
Citycon	2012-2015	10%
Capman	2012	53%
Fortum	2012-2015	42%
Apetit	2012	8%
Sanoma	2012	20%
Enersense	2018	-12%

Selkeästi siis pidempään omistaminen kannattaa verrattuna lyhyisiin sijoituksiin. Kvantitatiivisten sijoitusten lisäksi salkkuun jäi enää 5 suoraa osakesijoitusta, jotka Nordean lisäksi ovat Revenio, Berkshire, Elisa ja Sampo.

Maaliskuussa lunta tupaan 3,5% edestä

Maaliskuun reilu kurssilasku vei mennessään koko alkuvuoden ja vielä joulukuunkin tuotot ja taloudellinen riippumattomuus karkasi tämän myötä 4 kuukaudella aiemmasta. Varsinkin suorissa osakesijoituksissa meno oli kylmää ja suurimpia miinuksia tuntuu yhdistävän hyvän osinkotuoton yhtiöiden irronneet osingot, jotka markkinat palkitsivat reilusti osinkoa suuremmalla laskulla.

Kuun osakeanteja (Altia ja Harvia) katselin katsomosta, sillä en nähnyt kummankaan osakkeen hinnoittelussa suurta mahdollisuutta pikavoittoihin ja pidempiaikainen sijoitus kumpaankaan yhtiöön ei tässä markkinatilanteessa houkutellut. Arvion osumista kokolailla kohdalleen alleviivasi molempien antien hinnoittelun päätyminen hintavälin alalaidalle ja kurssikehitys on tähän mennessä ollut vain hieman positiivista.

Suurimmat selittäjät kvartaalin tuotoille löytyvät tästä:

Topit (+5%)

• Admicom 17,0 %
• Elisa 12,2%
• Revenio 6,8%
• Fortum 5,7%

Flopit (-5%)

• Capman -18,2%
• Citycon -14,9%
• Nordea -14,8%
• Sanoma -12,1%
• Seligson Brands -7,0%

Osingot 2018

Osingot viime vuodelta ovat selvillä ja näyttäisi siltä, että 6 yhtiötä nostaa osinkoaan (viime vuonna 6), kun 1 (viime vuonna 1) leikkaa osinkoaan. Kävin lisäksi mielenkiinnosta läpi miten yhtiöt muuttivat osingonmaksuaan edellisvuoden muutokseen nähden. Ilokseni huomasin yhtiöistä peräti 6 nostaneen molempina vuosina. Osinkoja tilille odotellessa.

Nostaminen jatkui: Atria, Capman, Elisa, Revenio, Sampo, Sanoma

Laskijasta ennalleen: Citycon

Osake	2017	2018
Atria	0,46 €	0,50 €
Capman	0,09 €	0,11 €
Citycon	0,13 €	0,13 €*
Elisa	1,50 €	1,65 €
Fortum	1,10 €	1,10 €
Apetit	0,70 €	0,70 €
Revenio	0,74 €	0,26 €**
Sampo	2,30 €	2,60 €
Sanoma	0,20 €	0,35 €

*maksaa osinkoa vuosineljänneksittäin. Odotan yhtiön käyttävän koko valtuutuksensa.
**Osakemäärä kolminkertaistui splitin myötä

Helmikuu 0,75% miinukselle

Nousumarkkina hiipui ainakin helmikuun ajaksi, joskin pahin markkinamyllerrys loppukuun aikana jo hieman hellittikin ja loppukuun nousun myötä lasku jäi alle prosentin. Lisäys pääomaan pienensi salkun laskua ja tämän myötä laskennallisesti tavoite säilyi 7 vuoden ja 5 kuukauden päässä. Markkinatunnelma on mielestäni hieman rauhoittunut ja näen mahdollisuuksia kohtuulliseen markkinakehitykseen kevään osalta.

Tammikuu 1,99% plussalle, jälleen ATH

Tammikuussa markkinakehitys jatkui erinomaisena ja salkun kokonaistuotto päätyi 1,99% tasolle. Markkinakehityksen ja lisäsijoitusten myötä laskennallinen tavoite tuli jälleen 3 kuukaudella lähemmäs ja huomasinkin viimeisen 5 kuukauden tuoneen tavoitetta peräti 11 kuukautta lähemmäs eli laskennallista vauhtia nähden yli tuplavauhtia on markkina edennyt.

Suotuisa markkina toi Admicomin listautumismarkkinalle ja päädyin pienen siivun yhtiötä merkitsemään, kun lyhyellä perehtymisellä positiivinen tuotto jo melko lyhyellä aikavälillä näyttää tappiota todennäköisemmältä. Suurimmat yhtiön ulkopuoliset syyt tähän ovat annin melko pieni koko, osakemyynnin puuttuminen kokonaan repertuaarista ja rahastojen sitoutuminen ankkurisijoittajiksi instituutioannissa. Riskinä tässä on, että osakemäärä jää niin pieneksi, että kaupankäyntikulut syövät voitot.