Salkku tyhjäksi?

Negatiivinen markkinatunnelma tuo väkisinkin mieleen salkun keventämisen ja markkinoiden ajoittamisen. Miten paljon alemmalla arvostustasolla markkinoille pitäisi palata, jotta tämä kannattaisi?

Muutama oletus laskuharjoituksen pohjaksi:

• salkku voitolla 50%
• myyntivoittovero 30%
• salkku on tarkoitus realisoida, kun nykyarvostus on tuplaantunut

Jos 100 000€ arvoisen salkun myisi nyt pois, jäisi tästä nettona 85 000€.

Pitämällä salkku nykyisen arvon tuplaantumiseen asti, olisi nettosumma 155 000€.

Jos markkinoille palattaisiin samalla arvostustasolla kuin nyt, olisi salkun bruttoarvo markkinan tuplaannuttua 170 000€, josta nettona saisi 144 500€ eli reilut 10 000€ katoaisi "korkoa korolle" -ilmiön myötä.

Palaamalla markkinoille 8,12% matalammalla arvostuksella, saadaan 85 000€ ostaa 1,088 kertainen arvopaperisalkku verrattuna lähtötilanteeseen. Kun markkina on tuplaantunut, tulee tämän arvoksi: 1,088*85 000€*2=184 960€. Tästä voittoa on 184 960€-85 000€ = 99 960€ ja veroa siten maksettavana 29 988€, jolloin nettoarvoksi saadaan 154 972€.

Mikäli uskoisin markkinoiden tippuvan vähintään 10% ja palaisin markkinoille tällöin, olisi salkun tyhjentäminen näillä oletuksilla hieman voitollista verrattuna salkun päällä istumiseen.

Jos salkku olisi reilusti suurempi ja verokanta lähestyisi 34%, niin markkinoiden pitäisi tippua reilut 11% ennen kuin veivaaminen kannattaisi salkulla, jossa kertynyttä voittoa on puolet salkun arvosta.

Omassa salkussa tuottoa on reilu kolmannes, mutta taidan siitä huolimatta tyytyä toistaiseksi salkun päällä istumaan, sillä en omiin ennustajantaitoihini luota niin paljon, että uskoisin markkinoille riittävästi alempaa palaavani.

Vuosikatsaus 2015

Vuosi 2015 tuli päätökseensä ja salkun kokonaisarvo valahti jälleen 400 000€ alapuolelle. Viime päivien kehitys on kasvattanut matkaa tasalukuun, mutta nyt on aika katsoa mennyttä vuotta. Joulukuussa salkun arvo laski 3,4% ja tämän myötä taloudellinen riippumattomuus karkasi 3 kuukautta kauemmas, kun lisäsin kuun aikana hieman pääomia salkkuun.

Vuoden aikana salkku tuotti mainio 18,6%. Pääomia lisäsin salkkuun vuoden aikana 33 200€, joten kokonaisuutena salkku turposi vuoden aikana noin 75 500€. Vuoden yllättävän suurta sijoitusmäärää selittää osaltaan saamani odottamaton kohtalainen rahasumma, jonka siirsin kokonaisuutena salkkuun. Alkaneen vuoden aikana toivon kartuttavani salkun sijoitettua pääomaa vähintään 1 500€ kuukaudessa eli minimissään 18 000€ edestä. Markkinakehitys on alkanut hyvin negatiivisissa merkeissä ja uskon vuoristoratamaisen kehityksen jatkuvan tänä vuonna, kun maailmantalouden epävarmuus ei ole olennaisesti vähentynyt.

Kokonaisuutena Q4 sujui näemmä huomattavasti paremmin kuin mielikuvani oli, sillä Top-osasto on selkäesti Floppi-puolta pidempi.

Q4 Topit ja Flopit:

Top (+5%)

• Revenio (+24%)
• Sanoma (+18,5%)
• Atria (+16,2%)
• Elisa (+15,1%)
• Seligson Brands (+11,4%)
• USA (+11,1%)
• Japan (+10,5%)
• Citycon (+9,1%)
• Europe Small (+9%)
• Sampo (+8,6%)
• YIT (+7,2%)
• Europe (+6%)
• Fortum (+5,2%)

Flopit (-5%)

• Stockmann (-10,2%)
• Apetit (-6%)

Vuoden vaihtuessa on hyvä tarkastella myös kokonaisvarallisuutta. Sijoitusvarallisuuden lisäksi omaisuutta on kertynyt asunnon muodossa (nettoarvo 112 000€), jonka lisäksi arvioin muun omaisuuteni arvoksi noin 20 000€. Tämän myötä 2015 lopussa omaisuuteni nettoarvo (vähentämättä piilevää verovelkaa) on noin 525 000€.