Joulukuun kuukausikatsaus

Vuosi alkaa olla paketissa ja samoin salkun nykyinen muoto on täyttämässä vuoden. Pääoman lisääntyessä lähi viikkoina, on ensi vuoden tavoite päässyt kauaksi, mutta toisaalta tämän vuoden tavoite ylittyi yli tuhannella eurolla.

Viimeisen kahden kuukauden aika salkun arvo nousi 0,3 prosenttia ytimen ja rahastojen noustessa noin prosentilla ja osakesijoitusten laskiessa 0,8%. Inflaatio oli vaihteeksi miinusmerkkinen ja sekä tämän että ensi vuoden tavoitteet laskivat joitain satasia.

Vuoden aikana lisäsin salkkuun 38 500€ ja kokonaisuudessaan salkun arvo kasvoi noin 49 500€. Tulevan vuoden aikana tavoitteeni on ottaa itseäni niskasta kiinni ja päästä lähes kuukausittaiseen pääoman kasvatukseen palkkatuloista, sillä viimeiset kuukaudet on palkka kulunut elämiseen ja sijoituksiin ei rahaa ole jäänyt.

S-ryhmän jäsenyyksiä salkkuun

Kauppalehden keskustelupalstalla on jo useamman vuoden keskusteltu S-ryhmän alueosuuskauppojen jäsenyyksistä sijoituskohteena. Keskustelua seuranneena päädyin lisäämään nähdäkseni melko riskittömiä ja riskiinsä nähden erinomaisesti tuottavia jäsenyyksiä salkkuuni. Poimin Kauppalehden palstalta listan parhaat osuusmaksun korot maksavista osuuskaupoista ja liityin niiden jäseniksi. 14 osuuskaupan jäsenmaksut olivat yhteensä 1 320€ ja aiemman tuoton jatkumista odottaessa tulisi vuosittaiseksi tuotoksi 146€ eli noin 11%.

Näin sijoituksen houkuttelevana, koska pidän sitä pieni riskisenä ja osuuksista on halutessaan mahdollista luopua hankintahintaan eroamalla osuuskaupan jäsenyydestä. Tämä voisi tulla kyseeseen esimerkiksi tuotto-odotuksen jäädessä toteutumatta.

Tavoitteita vuodelle 2013

Blogin ensimmäinen vuosi ja sijoitusvuosi 2012 alkavat olla takanapäin. Ensi vuodelle olen asettanut sekä sijoitustoiminnalle, että blogille joitain uusia tavoitteita. Kuten blogin alkuvaiheessa ounastelin, sijoitettava pääomani on saamassa kertalisäyksen. Tosin lisäys on tulossa vasta alkuvuodesta 2013 kuluvan vuoden lopun sijaan, mutta samalla se näyttäisi iloiseksi yllätykseksi osuvan haarukan ylälaitaan. Tämän johdosta päivitän myös tavoitteeni pääoman kasvun suhteen.

Uusi päivitetty tavoite vuoden 2013 loppuun on 208 857 €, joka tulee inflaation myötä kasvamaan edelleen. Uuden pääoman myötä miljoona on kasassa vuonna 2030, mikäli tuotto- ja lisäsijoitustavoitteeni toteutuvat.

Blogin osalta minulla on tarkoitus siirtyä vuosineljänneksittäin tapahtuvaan, mutta aikaisempaa yksityiskohtaisempaan salkun seurantaan sijoituskohdetasolla. Tarkoitukseni on käydä läpi sijoituskohtainen tuotto ja myös etsiä ajureita tuoton taustalta. Viimeinen nykyisen kaltainen katsaus ilmestyy vuodenvaihteen jälkeen ja ensimmäinen laajempi katsaus ensimmäisen vuosineljänneksen päätyttyä.

Blogi sapatilla

Kirjoittajan tavoin blogi viettää sapattia joulun paikkeille. Tämän jälkeen päivitän myös sijoitusten viimeisimmät muutokset.

Lokakuun kuukausikatsaus

Lokakuu saapui päätökseensä ja samalla huomasin ilokseni, että vuoden pääomatavoite täyttyi. Suurin ansio tavoitteen täyttymisestä kuuluu Fortumiin tekemälleni lisäsijoitukselle sekä Cityconin annista merkitsemilleni osakkeille, mutta myös ytimen arvo nousi hieman kuukauden aikana. Ydin kasvatti arvoaan kuukaudessa reilut 300€ (0,3%), suorat osakesijoitukset reilut 2 500€ (5,3%). Rahastosijoitusten arvo sen sijaan laski muutaman euron (-0,2%).

Inflaatio kiihtyi hieman kuukauden aikana ja vuoden lopun tavoite nousi noin 600€ verrattuna kuukauden takaiseen. Lisäsijoitukset sekä sijoitusten arvonnousu kuitenkin ylittivät tämän ja vuoden lopun tavoite on nyt täynnä. Ensi vuoden lopun tavoitteeseen sen sijaan matkaa on vielä reilusti edessä, yli 22 000€.

Siivu Fortumia salkkuun

Cityconin toissijaiseen antiin allokoimani varat palautuivat valtaosin tilille, joten lisäsijoituksiin liikeni pienehkö summa. Päädyin kasvattamaan hieman Fortumin painoa salkussani. Päädyin sijoittamaan juuri Fortumiin, kun ilmeni, että Fennovoiman ydinvoimahanke on ajautumassa vaikeuksiin ja sen toteutuminen ainakin lyykkääntynee. Tämä antanee omalta osaltaan tukea sähkön hinnalle Pohjoismaissa. Lisäksi Fortumin investoinnit Venäjälle vaikuttavat etenevän hyvin ja omalta osaltaan auttavat yhtiön tulevaa kasvua.

Syyskuun kuukausikatsaus

Syyskuu toi mukanaan myötätuulen sijoitussalkun kehitykseen. Sijoitusten arvo nousi kautta linjan ytimen noustessa vauhdikkaimmin (lähes 3 000€ eli 2,9%), rahastojen (100€, 1,8%) ja osakkeiden (reilu 1 500€, 1,3%). Tein lisäksi pienen lisäsijoituksen Cityconin osakeannin yhteydessä, mutta sen vaikutukset eivät vielä näy luvuissa, koska anti päättyy vasta ensi viikolla ja osakkeet kirjautuvat tilille vasta kahden viikon kuluttua.

Inflaatio pysyi aisoissa myös viimeisimmässä julkaisussa ja vuoden lopun tavoite on enää vajaan 2 000€ päässä, vaikka lisäsijoitustahti onkin jäänyt huomattavasti jälkeen suunnitellusta.

Elokuun kuukausikatsaus

Elokuussa matka vuoden lopun tavoitteeseen kasvoi sijoitusten laskevan kehityksen myötä. Sekä ydin (-2 300€) että rahastosijoitukset (-60€) menettivät arvoaan, jonka paikkaamiseen ei riittänyt osakesijoitusten (580 €) pieni arvonnousu. Lisäksi ytimen arvo valahti kuukauden loppupuoliskolla takaisin 100 000 € alapuolelle.

Kuluttajahintaindeksi laski viimeisimmän julkaistun luvun mukaan aavistuksen ja sijoitusten kehityksen ja inflaation yhteisvaikutuksesta vuoden lopun tavoite on nyt 1 500€ kauempana kuin heinäkuun lopussa. Uusiin sijoituksiin ei kuukauden aikana rahaa riittänyt ja lähi tulevaisuuden suunnitelmat ovat tarkoittavat näillä näkymin, että seuraaviin lisäsijoituksiin mahdollisuus tulee vasta vuoden vaihteen paikkeilla, sillä tarkoituksenani on pitää reilun kuukauden mittainen sapattivapaa syksyn aikana, joka aiheuttaa melkoisen loven aiempiin suunnitelmiin verrattuna.

Matka etenee, ydin ylitti 100 000€ arvon

Sijoitusten kehitystä seuratessani huomasin ilokseni, että salkkuni ytimen arvo on ylittänyt 100 000€ rajapyykin. Yksittäistä syyllistä en voi sormella osoittaa, vaan sijoitusten arvo näyttäisi nousseen melko tasaisesti, joskin hieman eurooppapainotteisesti. Tämän kunniaksi on hyvä nauttia lasillinen illalla.

Seuraava juhlimisen aihe on toivoakseni markkamiljoonan puhkeaminen, jonka pitäisi tapahtua ensi vuoden aikana, jonka jälkeen 200 000€ rajapyykin pitäisi suunnitelman mukaan ohittua 2014 aikana. Mielenkiintoisia vuosia siis edessä.

Heinäkuun kuukausikatsaus

Sijoitusten arvonnousu jatkui heinäkuussa ja niiden arvo saavutti tähänastisen huippunsa, vaikka lisäsijoituksiin ei kuukauden aikana ollutkaan mahdollisuutta. Salkun arvo kasvoi kuukauden aikana 3,1%.

Prosentuaalisesti sijoituksista menestyi parhaiten rahastoihin sijoitettu osuus, indeksoidun ytimen seuratessa toisena ja suorien osakesijoitusten pitäessä perää. Kaikki sijoitusryhmät päätyivät kuitenkin plussalle: rahastot +5,7%, ydin +3,7% ja osakesijoitukset +1,5%. Euromääräisesti tarkasteltuna kehitys eroaa johtuen hyvin erilaisista sijoitetuista pääomista: ydin +4 500€, osakkeet +700€ ja rahastot +300€.

Inflaatio on säilynyt rauhallisella tasolla ja tämän myötä vuoden lopun tavoite on nyt 3 500€ lähempänä kuin kuukausi sitten.

Kesäkuun kuukausikatsaus

Muutokset elämässä ovat pitäneet kiireisenä viime aikoina ja niiden myötä sijoituksiinkaan ei valitettavasti ole lisäpanostuksia riittänyt. Tilanteen pitäisi olla kuitenkin korjaantumassa, mutta tähän menee näillä näkymin aikaa vielä pari kuukautta ja syys-lokakuussa sijoitusvarallisuuden pitäisi jälleen kasvaa tavoitevauhtia. Sijoittamisessa onkin hyvä pysyä kärsivällisenä ja pitäytyä tehdyissä suunnitelmissa mahdollisuuksien mukaan. Sijoitusvarallisuuden kasvun hidastuminen on toki ikävää, mutta sen pitäisi olla vain ohimenevä vaihe.

"Sell in may and go away" näyttäisi toimivan huonosti kuluvana vuonna, sillä kesäkuussa salkku toipui hieman edelliskuukausien alamäestä, päätyen 1,9 % eli reilut 2 700 € plussalle. Arvonnoususta vastasivat salkun ydin nousemalla 2,1 %  ja osakesijoitukset nousemalla 1,8 %. Euromääräiset muutokset olivat 2 000 € ja 800 €. Rahastosijoitusten arvo laski 1,5 % eli 100 €.

Inflaatio rauhoittui viimeisimmän tiedon mukaan ja tämä yhdistettynä sijoitusten arvonnousuun toi vuoden tavoitetta 2 700 € lähemmäs. Muutoksia salkussa ei kuukauden aikana tapahtunut ja alkanut kuukausikin menee todennäköisesti ilman lisäsijoituksia tai muita mutoksia salkun sisältöön.

Toukokuun kuukausikatsaus

Toukokuu täytti salkun turskalla. Markkinat laskivat lähes poikkeuksetta ympäri maailmaa ja tämä näkyi oman salkun kehityksessä, joka painui 4,4% eli lähes 6 500€ miinukselle. Lisäsin salkkuun pääomaa pienen tauon jälkeen, joten kokonaisuutena arvon lasku jäi noin puoleen sijoitusten arvon laskusta.

HEX CAP laski kuukauden aikana 10,38%, mutta vieläkään en tästä lohtua saa, johtuen absoluuttisen tuoton tavoittelusta pidemmällä aikavälillä.  Myös S&P 500 laski kuukauden aikana n. 6%.

Laskua salkussa prosentuaalisesti johti suorat osakesijoitukset (-7,4%) ja sitä varmistivat sekä ydin (-3,1%) että rahastosijoitukset (-2,4%). Euromääräisesti varallisuuden tuhoajat olivat myös samassa järjestyksessä: osakkeet -3 400€, ydin -3 000€, rahastot -100€.

Inflaatio siirsi vuoden tavoitetta 540€ kauemmaksi ja yhdistettynä arvon laskuun ja lisättyyn pääomaan, karkasi tavoite noin 3 000€ viime kuun vaihteesta. Alkavan kuun aikana uskon jälleen pystyväni lisäämään hieman pääomaa salkkuun. Muutoin tulevalta kuukaudelta odotan markkinatilanteen selkiytymistä Kreikan vaalien jälkeen. Mikäli markkinatilanne ei Euroopan osalta selkeydy ennen seuraavia sijoituksia, tulevat nekin suuntautumaan suurella todennäköisyydellä Euroopan ulkopuolelle.

Siivu Berkshirea salkkuun

Euroopan talouskriisi vaikuttaa pitkittyvän entisestään Kreikan tilanteen roikkuessa ilmassa. Samalla kriisin leviämisestä Espanjaan alkaa olla yhä vahvempia merkkejä. Tämä aiheuttaa mielestäni liian suurta epävarmuutta eurooppalaisille osakemarkkinoille, joten päädyin hankkimaan kasan Berkshire Hathawayn osakkeita salkkuun maantieteellisen hajautuksen lisäämiseksi.

Helsingin pörssissä olisi mielestäni myös joitain mielenkiintoisia sijoitusmahdollisuuksia, muttta pidän hyvin mahdollisena, että kotoisesta pörssistämme voi tehdä ale-ostoksia kesän edetessä, mikäli Euroopan taloustilanne eskaloituu entisestään, joten kotimaiset lisäsijoitukset saavat ainakin hetken vielä odottaa.

Tulosjulkaisijat tuhdisti miinuksella

Salkkuni päivän molemmat tulosjulkistajat ovat tuhdisti miinuksella, vaikka kummatkin yhtiöt pitivät vuoden tulosennusteensa ennallaan. Atrian liikevaihto osui Nordnetin aamukatsauksesta lainatun tiedon mukaan konsensukseen, mutta liikevoitto jäi odotuksista ollen 0,1me (konsensus 2,1me). Tulos Suomessa ja Venäjällä parantui, joskin jälkimmäinen oli edelleen tappiolla. Ruotsi sen sijaan romahti nollan tuntumaan. Markkinat palkitsivat yhtiön -4,9% kurssimuutoksella.

Aamukatsauksessa nostettiin Sanoman sijoitussuositus Osta-tasolle ennen tulosjulkaisua. Suositus ei olisi voinut juuri enempää epäonnistua, sillä tulosjulkaisun jälkeen osakekurssi on vaihdellut -6% ja -10% välillä. Yhtiön liikevaihto jäi konsensuksesta ja liikevoitto oli vain puolet odotetusta.

Epämiellyttäviä yllätyksiä, joiden merkitys pitkäaikaiselle sijoittajalle on tässä kohtaa hyvin pieni.

Huhtikuun kuukausikatsaus

Vaisu pörssikehitys heijastui omaankin salkkuuni negatiivisena kehityksenä lähes kautta linjan. En tässä kuussa saanut lisättyä uutta pääomaa salkkuuni lainkaan, joten arvon kehitys heijastaa suoraan sijoitusten arvoissa tapahtunutta muutosta, joka oli -1 217 € eli 0,83% salkun arvosta. Viimeisn kuukauden aikana  HEX CAP laski 5,58%, joka ei sinänsä arvonnousua tavoittelevaa sijoittajaa lohduta.

Mollivoittoisen salkun ainoat valopilkut olivat Stockmann, Yhdysvaltojen indeksisijoitus sekä indeksisijoitus pieniin eurooppalaisiin yhtiöihin. Euromääräiset arvonmuutos jakautui melko tasaisesti ytimen (-527€) ja suorien osakesijoitusten (-616€) välillä, mutta prosentuaalisesti ero on huomattava ytimen hyväksi (-0,55% vs -1,35%). Rahastosijoitusten arvo laski 74€ eli 1,48%.

Inflaatio siirsi tavoitetta tämän vuoden osalta 580€ kauemmaksi ja yhdessä arvonmuutoksen kanssa kasvoi matka tavoitteeseen n. 1 800€. Lopullista miljoonan tavoitetta inflaatio on tämän vuoden aikana kasvattanut jo yli 15 000€ eli matka lopulliseen tavoitteeseen on kasvanut jo jonkin verran.

Alkavan kuun myötä pystyn jälleen lisäämään pääomaa salkkuuni, jolloin ilman suuria markkinamyllerryksiä, tulee ensi kuu olemaan todennäköisesti nousujohteinen lopputulokseltaan.

Osingoilla Atriaa salkkuun

Olen jo hetken aikaa katsellut Atrian osaketta kiinnostuneena ja viimein osingoista tilille tulleilla rahoilla hankin yhtiötä salkkuuni. Mielestäni yhtiön tervehdyttämisohjelma Venäjällä luo uskoa kannattavuuteen kyseisillä markkinoilla yhtiön tavoitteen mukaisesti ensi vuoden lopulla. Lisäksi uskon lihan kulutuksen säilyvän vähintään nykyisellä tasollaan Suomessa, joka tukee yhtiön kehitystä.

Muutoin salkussa ei ole muutoksia hetkeen tapahtunut, koska en ole pystynyt lisää pääomaa salkkuuni sijoittamaan viimeisen kuukauden aikana. Tähän tulee toivoakseni muutos ensi kuussa.

Maaliskuun kuukausikatsaus

Maaliskuun jälkipuolisko toi mukanaan laskevan kurssikehityksen, jota korostivat useat irronneet osingot. Kurssikehityksen seurauksena jäi salkun tuotto hyvin vaatimattomaksi ja ytimen ulkopuolisten sijoitusten arvo päätyi negatiiviseksi.

Kokonaisuutena salkun koko kasvoi kuukaudessa 1 077 €, josta lisättyä pääomaa oli 1 000 €. Ydin kasvatti arvoaan reilut 500 € eli hieman yli 0,5% muiden rahastosijoitusten arvon laskiessa noin 85 € eli noin 2 %. Suorien  osakesijoitusten arvo laski kuukauden aikana noin 350 € eli 0,7%. Tähän osasyynä on osasta osakkeita irronneet osingot, joita ei ole vielä osakkeenomistajille maksettu.

Tein ensimmäisen kerran inflaatiokorjauksen tavoitteeseeni ja havaitsin tämän vuosineljänneksen inflaation kohottaneen vuoden lopun sijoitusvarallisuustavoitetta jo lähes 2 000 €:lla. Lopullinen miljoonan tavoite on samana aikana kasvanut jo lähes 11 600 €:lla.

Pääoman lisäystahtiin en tällä hetkellä ole täysin tyytyväinen, sillä joudun suorittamaan joitain suurehkoja hankintoja lähikuukausina, mikä tulee nakertamaan vapaata kassavirtaani. 

Oma asunto sijoitusvarallisuutena

Ajoittain eri keskustelupalstoilla herää keskustelua omassa käytössä olevan omistusasunnon lukemisesta henkilökohtaiseen sijoitusvarallisuuteen. Erään "virallisen" määritelmän mukaan henkilön omaisuus on hänen sijoitusomaisuutensa arvo, johon ei lueta mm. omaa asuntoa ja erilaisia kokoelmia (taide, postimerkit). Tätä määritelmää käytetään mm. vuosittaisessa maailmanlaajuisessa tutkimuksessa, jolla seurataan sijoitusvarallisuuden kasvua.

Omasta mielestäni omistusasuntoa ja muita vähäisen likviditeetin omaavia omaisuuseriä ei tule laskea sijoitusvarallisuuteen, sillä ne eivät ole tarvittaessa muutettavissa helposti rahaksi. Uskon jatkossakin asuvani omistusasunnossa, minkä vuoksi en sitä sijoitusvarallisuuteni osana käsittele. Velaton omistusasuminen on myös suoranaisilta kustannuksiltaan edullisin ratkaisu, joka helpottaa taloudellisen riippumattomuuden saavuttamista. Luonnollisesti velkapääoman käyttö sijoittamiseen nostaa tuottomahdollisuuksia, mutta tällä hetkellä en siihen suoranaisesti ole valmis. Tosin epäsuorasti tätä harjoitan, sillä voisin halutessani lyhentää asuntolainaani sijoitusvarallisuudellani.

Säästäjän vihollinen numero yksi

Säästäjän pahin vihollinen on inflaatio, joka syö varojen ostovoimaa, mikäli niiden tuotto ei ylitä yleistä hinnannousua. EKP:n inflaatiotavoite euro-alueelle on 2%, mikä tarkoittaa hintojen nousevan reilut 50% 21 vuodessa ja tuplaantuvan 35 vuodessa. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että tuhannen euron hintaisen tuotteen ostamiseen vaaditaan 21 vuoden kuluttua 1 500 EUR ja 35 vuoden kuluttua 2 000 EUR, mikäli EKP pystyy pitämään inflaation tavoittelemallaan tasolla pitkällä aikajänteellä. Inflaation karkaaminen 3 tai 4 prosenttiin keskimäärin tarkoittaisi, että 21 vuoden kuluttua 1 000 EUR tuotteen ostamiseen tarvittaisiin  1 860 tai 2 279 EUR ja 35 vuoden kuluttua 2 814 tai 3 946 EUR.

Tämä pikainen laskuharjoitus osoittaa, että inflaatiolla on todella merkittävä vaikutus säästöjen ostovoimaan. Tämän vuoksi aion jatkossa inflaatiokorjata säästötavoitteeni toteutuneen inflaation mukaan, jotta tavoitteen toteutuessa vastaa säästöjen ostovoima aloitushetken miljoonaa, eikä pahimmillaan vain murto-osaa tästä.

Talvivaara sijoituskohteena

Talvivaarasta löytyy melkoinen määrä erilaisia analyysejä, joissa lähes poikkeuksetta nähdään yhtiö erinomaisena sijoituskohteena, joka on hinnoiteltu täysin väärin markkinoilla. Omasta salkustani ei kuitenkaan Talvivaaraa löydy. Uskon Talvivaarassa olevan potentiaalia, kunhan se saa tuotantotoimintansa täysimääräisesti käyntiin, mutta näen toiminnan riskit suurina.

Nähdäkseni yhtiön riskit jakautuvat kolmeen kategoriaan:

1. Toiminnalliset riskit
2. Poliittinen riski
3. Ympäristöön liittyvät riskit

Toiminnalliset riskit liittyvät yhtiön toiminnan käynnistämiseen, johon liittyen yhtiö on raportoinut useista ongelmista. Nämä lienevät pidemmän päälle ratkaistavissa, mutta voivat viivyttää yhtiön kassavirran kehittymistä omistajan kannalta oikeaan suuntaan.

Yhtiöön liittyy merkittävä poliittinen riski, joka voi pahimmillaan realisoitua toiminnan keskeytymisenä, mikäli julkinen paine ajaa poliitikot tekemään äkillisiä ratkaisuja. Yhtiö on vaurioittanut mainettaan merkittävästi ympäristöön liittyvillä ongelmilla, joiden ratkaiseminen tullee kestämään jonkin aikaa ja maineen palautuminen on epävarmaa. Koko toimialaa vaivaa imagollinen ongelma, joka lisää poliittista riskiä.

Ympäristöön liittyvät riskit limittyvät poliittisen riskin kanssa. Yhtiön ongelmat saasteiden kanssa ovat merkittäviä ja niiden ratkaiseminen voi tuotannon kasvaessa kasvattaa yhtiön tuotantokustannuksia huomattavasti. Mikäli uusia skandaaleja yhtiöön liittyen nousee esille, voivat ne johtaa poliittiseen paineeseen yhtiön ympäristölupia kohtaan.

Näen yhtiön tuottopotentiaalin merkittävänä, mutta mielestäni yhtiöön liittyvät riskit ovat niin suuria, ettei yhtiöön sijoittaminen omalla kohdallani ole tällä hetkellä perusteltua. Yhtiön osakekurssi voi mahdollisesti nousta rakettimaisesti, mutta Elcoteqin kohtalo on mahdollinen, mikäli jokin näistä riskeistä realisoituu.

Helmikuun kuukausikatsaus

Helmikuu sujui osakemarkkinoilla suotuisissa merkeissä ja salkun arvo kasvoi noin 6 500 €, josta lisättyä pääomaa on 2 000€. Arvonnousua pääomalle kertyi kuukaudessa oikein mukavat 3,3% (ydin 3,2% suorat osakkeet 3,5% rahastot 3,7%). Oletustani suotuisamman kurssikehityksen ja suuremman sijoitetun pääoman myötä on tämän vuoden lopun tavoite enää reilun 5 000€ päässä. Säästötahtini tulee tosin hieman hidastumaan lähikuukausina tulojen kausivaihtelun ja muutamien isompien hankintojen ajoittuessa tuleville kuukausille.

Sijoitusyhtiön perustamisessa ulkomaille on riskinsä

Talouselämän uutisia lukiessa pisti silmään seuraava pätkä:

Virolainen yhtiö ei maksa veroja voitostaan ennen kuin yhtiö jakaa kertyneen tulon osinkona omistajilleen. Käytännössä virolainen yhtiö voi esimerkiksi ostaa ja myydä osakkeita verovapaasti ja sijoittaa myynneistä syntyvät voitot uudestaan ilman välittömiä veroseuraamuksia. Vasta siinä vaiheessa, kun yhtiö jakaa osinkoa, maksettavaksi määräytyy käytännössä 21 prosentin yhteisövero.

Virolaisen yhtiön kautta harjoitettava sijoitustoiminta on kuitenkin suunniteltava erityisen huolellisesti. Jos järjestelyä ei tehdä oikein, on nimittäin mahdollista, että virolaiselle yhtiölle muodostuu Suomeen verotuksessa niin sanottu kiinteä toimipaikka. Jokaisen yrityksen tilanne on tutkittava erikseen ja rakenteet suunniteltava niin, että ne ovat verotuksessa hyväksyttäviä. (http://www.talouselama.fi/minavaitan/tervetuloa+viroon+mutta+tunne+riskisi/a2088520)
 
Kirjoittaja on asianajotoimisto Boreniuksen asianajaja, joten näkemys lienee syytä ottaa huomioon, mikäli sijoitusyhtiön perustamista pohtii esimerkiksi Viroon.

Sijoitusyhtiön perustaminen Viroon

Kirjoitin aiemmin, että ulkomaisesta sijoitusyhtiöstä ei olisi veroetua suomalaiseen verrattuna, mutta asian lisäselvittelyn pohjalta vaikuttaisi, että vähintäänkin tiettyjä etuja olisi. Esimerkiksi virolainen yhtiö ei maksa tuloistaan veroa ennen tulojen maksamista ulos yhtiöstä (palkka, osinko), jolloin suomalaisten osakkeiden myyntivoitosta ei tarvitsisi maksaa veroa ennen rahojen ottamista pois yhtiöstä ja osingoista maksettaisiin ainoastaan 15% lähdevero Suomen ja Viron välisen verosopimuksen mukaisesti.

Virolainen rajavastuuyhtiö (vastaa kutakuinkin suomalaista osakeyhtiötä) on mahdollista hankkia 400-500€ hintaan. Lisäksi yhtiön kuukausittainen hallinto (taloushallinto yms.) maksaa 50-100€ palveluntarjoajasta riippuen. Pankkikuluiksi yritykselle oletan 20€ kuussa. Yhteensä puhutaan tässä tapauksesas 70-120€ kulutasosta kuukaudessa eli vuodessa 840-1680€ kuluista. Jotta tällainen kulutaso olisi perusteltavissa, tulisi yhtiön tuotoista saatavan verohyödyn ylittää tämä.

Osinkojen osalta suomalainen yritys maksaa veroja 18,375% (75% verollista, 24,5% verokanta) ja virolainen yhtiö 15% lähdeveron. Myyntivoitosta suomalainen yritys maksaa 24,5% veron (toki kuluilla vähennetystä summasta) ja virolainen yhtiö 0%, mikäli voitto jätetään yritykseen. Ero osinkoveron osalta on siis 3,375% ja myyntivoiton osalta 24,5%.

Oletetaan sijoitusten kokonaistuotto 7% vuodessa ja tämä jakautuvan keskimäärin 4% osingoksi ja 3% arvonnousuksi. Suomalaisen yrityksen kulut oletan huomattavasti alemmiksi 10€/kk, sillä sijoitusyhtiön kirjanpito ja muu hallinto on helppo hoitaa itse. Näillä oletuksilla sijoitusyhtiö Virossa kannattaisi, kun pääomaa olisi kulutasosta riippuen 80 tai 160 000€.

Lisää sijoitusideoita rahastoista

Uskon kehittyvien markkinoiden parantavan asemaansa globaaleilla markkinoilla keskipitkällä aikavälillä, jonka vuoksi lisäsijoitusten tekeminen näille markkinoille houkuttelee. Kestävää kilpailuetua näen myös erilaisissa tunnettuihin tuotemerkkeihin toimintansa perustaviss yhtiöissä. Tällaisten sijoitusten osalta mielenkiintoisia vaihtoehtoja ovat esimerkiksi Seligson Russia Prosperity (kehittyvillä markkinoilla aktiivinen osakepoiminta voi tuottaa lisäarvoa) ja Global Top 25 Brands, joista jälkimmäiseen päädyin sijoittamaan osan tämän kuukauden lisäsijoituksista.

Osinkoyllätykset lähinnä pettymyksiä

Kaikki omistamani kotimaiset yhtiöt ovat julkaisseet tilinpäätöksensä viime vuodelta ja kertoneet samalla esityksensä osingosta yhtiökokoukselle. Esitetyt osingot olivat valtaosin pieniä pettymyksiä odottamaani verrattuna, ainoana valopilkkuna Citycon, jonka osinkoesitys ylittää sentillä odottamani osingon. Suurin pettymys oli Stockmann, joka ei juhlavuodesta huolimatta ole maksamassa juhlaosinkoa.

Osake	Odotettu osinko	Hallituksen esitys
Capman	0,09 €	0,07 €
Citycon	0,14 €	0,15 €
Elisa	1,30 €	1,30 €
Fortum	1,00 €	1,00 €
Norvestia	0,32 €	0,30 €
Lännen Tehtaat	0,90 €	0,85 €
Revenio	0,03 €	0,02 €
Sampo	1,25 €	1,20 €
Sanoma	0,80 €	0,60 €
Stockmann	1,22 €	0,50 €

Ulkomaisella sijoitusyhtiöllä ei veroetua verrattuna kotimaiseen?

Ulkomainen yhtiö on Suomessa ansaitsemastaan tulosta verovelvollinen Suomessa, mikäli sille muodostuu Suomeen kiinteä toimipaikka. Yksityishenkilön sijoitusyhtiön kannalta ongelmallista kiinteän toimipaikan määritelmässä on se, että pelkästää yhtiön johdon sijaitseminen Suomessa riittää kiinteän toimipaikan syntymiseen. "Ulkomailla toimivalle yritykselle katsotaan muodostuvan Suomeen kiinteä toimipaikka myös silloin, kun yrityksen johto ja hallinto hoidetaan Suomessa." (lähde)

Mikäli ymmärsin tämän oikein, on suomessa asuvan henkilön johtaman ja omistaman ulkomaisen yhtiön Suomesta saama tulo veronalaista myös Suomessa eli sijoitusyhtiön siirtäminen ulkomaille ei määräyksiä noudatettaessa toisi veroetua. Onko lukijoilla muita tulkintoja Suomen verosäännöstöstä ulkomaille perustetun sijoitusyhtiön verotuksesta suomalaisten osakkeiden osalta?

Sijoitusyhtiöllä veroetua

Yksityishenkilö Suomessa maksaa tämän vuoden alusta alkaen pääomatuloistaan 30% veroa 50 000 € tuloon asti ja tämän ylittävältä osalta vero on 32%. Muutoksen yhteydessä alennettiin yhteisöveroa, joten yhtiö maksaa vastaavasta tulosta vain 24,5% veron. Osinkotulosta henkilöverotuksessa veronalaista on 70% ja osakeyhtiön verotuksessa 75%, mikä hieman pienentää osakeyhtiön veroetua. Yritysmuodossa säästöjä voi syntyä myös helpommasta mahdollisuudesta vähentää sijoitustoimintaan liittyviä kuluja verotuksessa.

Yritystoimintaan liittyy aina myös lisääntyviä kuluja. Yrittäjän on hankittava YEL-vakuutus, mikäli työpanos; aivan työpanos, ei palkka; ylittää YEL alarajan, joka tänä vuonna on 7 105,84 €. Lisäksi yrityksen pankkipalvelut ovat lähtökohtaisesti kalliimpia kuin yksityishenkilön. Yritys on myös kirjanpitovelvollinen, mutta perus kirjanpidosta selvinnee lähes jokainen yrittäjä halutessaan itse, jolloin siitä ei suoranaisia kuluja synny.

Lyhyt laskuharjoitus osoittaa kuitenkin yritystoiminnan kannattavaksi verotusmielessä:

Osinkotulot 1 000€

Yksityishenkilö saisi tästä käteensä 790 €

Yrityksen osalta oletan pankkikulut 60€ vuodessa, jolloin muiden kulujen puutteessa, on verotettava tulo 690€. Yrityksellä jää tästä verojen jälkeen voittoa 770,95 € eli jo 1 000€ pääomatuloilla olisi mahdollista saavuttaa pientä etua sijoitustoiminnan verotuksessa.

Tulojen käyttäminen yksityishenkilönä tehdyistä sijoituksista on huomattavasti joustavampaa kuin oy-muodossa. Yritystoimintaa lienee mahdollista rahoittaa lainaamalle omalle yritykselle rahaa, jolloin lainaa lyhentämällä voi rahaa palauttaa omaan käyttöön. Yrityksen on mahdollista maksaa myös 9% nettovarallisuudestaan verottomasti osinkoina 60 000 € asti.

Onko lukijoilla kokemuksia yksityisen sijoitustoiminnan yhtiöittämisestä? 

edit: korjattu alkuperäisestä viestistä huomioimatta jäänyt osinkojen osittainen verovapaus

Tammikuun kuukausikatsaus

Tammikuu on takana ja samoin ensimmäinen kuukausi osakesalkun päällä istuskelua. Markkinoiden noustessa, kehittyivät omatkin sijoitukset oikein mukavasti. Siirsin kuukauden aikana loput säästöt osakesijoituksiin, jonka ansiosta sijoitusten määrä nousi oikein mukavat reilut 33 000€, josta arvonnousun osuus on vajaat 5 000€ eli noin 3,6% sijoitetulle pääomalle. Arvonnoususta valtaosa osui indeksoidulle ytimelle, johtuen osittain osakeostojen ajoittumisesta pitkin kuukautta. Matka on alkanut mainiosti, mutta kuljettavaa vuoden lopun tavoitteeseen on vielä yli 11 000 €.

Salkkuun täydennystä

Tuloskauden alla salkku täydentyi vielä Norvestian ja Lännen Tehtaiden osakkeilla. Näiden hankintojen jälkeen alkupääoma on kokonaisuudessaan sidottuna sijoituksiin, joten sijoitusten tekotahti tulee tästä huomattavasti hidastumaan. Tavoitteeni on lisätä sijoituksia vähintään 1 000 € kuukaudessa, joten ostoja on edelleen edessä, mutta hidastuvaan tahtiin.

Osinkoja odotellessa

Omat sijoituskohteeni julkaisevat vuosituloksensa pikapuolin, joten kävin hieman läpi millaista osinkovirtaa yhtiöiltä voin odottaa.

Keräsin osinkoennusteita parista paikkaa ja tällaisia lukuja käytin arviossani:

Capman 0,09 €/osake
Citycon 0,14 €/osake
Elisa 1,30 €/osake
Fortum 1,00 €/osake
Norvestia 0,32 €/osake
Lännen Tehtaat 0,90 €/osake
Revenio 0,03 €/osake
Sampo  1,25 €/osake
Sanoma 0,80 €/osake
Stockmann 1,22 €/osake (sisältäen mahdollisen 150-v juhlavuoden lisäosingon)

Näillä olettamilla salkkuun pitäisi kilahtaa osinkoja hieman reilut 2 200e ennen veroja ja salkun osinkotuotoksi muodostuisi tasan 6%. Viimeisimpien hankintojen jälkeen osinkoja on odotettavissa noin 2 600e näillä ennusteilla ja osinkotuotto olisi noin 5,9%.

Palaan asiaan yhtiökokouskauden jälkeen.

Lisää Elisaa salkkuun

Elisan pienen kurssilaskun myötä päätin lisätä yhtiötä hieman salkkuuni, sillä näen yhtiön tulevaisuuden houkuttelevana ja yhtiön liiketoimintaa vakaana. Ensi viikolla yhtiö julkaisee tuloksensa viime vuodelta, jonka myötä uskon kurssin oikenevan.

Hajautusta sijoitusyhtiöillä

Sijoitussalkun hajauttaminen onnistuu sijoitusrahastojen lisäksi myös sijoittamalla sijoitusyhtiöihin. Sijoitusyhtiöistä kuuluisin lienee Warren Buffetista kuuluisa Berkshire Hathaway, jonka sijoituskohteisiin lukeutuu tunnettuja merkkejä kuten American Express, Coca-Cola ja Fruit of the Loom. Sijoittamalla tähän yhteen yhtiöön pääsee osalliseksi kymmenien yhtiöiden kehityksestä. Yhtiön osake ei mielestäni ole halpa, mutta omaan salkkuuni sitä pieni siivu päätyi.

Kotimaisesta pörssistämme löytyy Norvestia, joka sijoittaa osakkeisiin ja  tekee teollisuussijoituksia. Yhtiön hinnoittelu substanssiarvoonsa nähden on houkutteleva, mutta vaihto pörssissä hyvin vähäistä, joten sopivaa erää sopivalla hinnalla ei vielä ole vastaa tullut.

Hajautusta salkkuun Capmanilla

Erä Capmania päätyi salkkuuni tuomaan hajautusta pääomasijoitustoimintaan sekä kiinteistösijoituksiin. Yhtiön tulovirta koostuu hallinnointipalkkioista rahastoista, rahastojen voitonjako-osuuksista sekä omien sijoitusten tuotosta heidän omiin rahastoihinsa. Alalla on edessään haasteita tiukentuvien pankkitoimintaa säätelevien säädösten myötä, mutta uskon kuitenkin yhtiön mahdollisuuksiin toimialallaan.

Tulossa artikkeli sijoitusyhtiön perustamisesta

Olen työstämässä artikkelia sijoitusyhtiön perustamisesta, jossa minun on tarkoitus käsitellä ainakin seuraavia asioita:

• Millaisella sijoitussummalla ja -horisontilla sijoitusyhtiön perustaminen kannattaa
• Kannattaako yhtiö perustaa Suomeen vai esimerkiksi Viroon
• Sijoitusyhtiön verotus ja varojen siirto pois yhtiöstä

Mistä muusta haluaisitte artikkelissa lukea?

Reveniota salkkuun

Revenion viime viikkoinen tulosvaroitus tiputti kurssin mielestäni erittäin houkuttelevalle tasolle. Muun muassa Inderesin mielestä yhtiön pelkkä silmänpainemittariliiketoiminta huonossakin skenaariossa riittää nykyisen kurssitason perustelemiseen. Lisäksi ennustettu osinkotaso tuo erittäin houkuttelevan, yli 6% tuoton.

Kannattaako välityspalkkioiden määrää optiomoida?

Osakevälityksen palkkioissa on mahdollista säästää, mutta kannattaako se pienellä kaupankäyntimäärällä? Eri välittäjien hintatasoa on verrattu mm. Kohti taloudellista riippumattomuutta -blogissa, jossa eri välittäjien hintatasossa on löydetty huomattavaa eroa.

Tavoitteenani on säännöllinen sijoittaminen osta ja pidä -strategiaa noutattaen, jonka toteuttamiseen uskon tarvitsevani keskimäärin yhden transaktion kuukaudessa. Näistä kaupoista 2/3 kohdistuu Suomeen ja jäljellejäävä kolmannes eri Euroopan ja USA:n pörsseihin.

Käytän Nordnetin palvelua tällä hetkellä kaupankäyntiin ja siellä kaupankäyntivolyymillani ja -summilla palkkiot ovat kotimaassa 7€ per kauppa ja muilla markkinoilla 15€ per kauppa. Edullisimmillaan kotimaassa kauppaa voisi käydä Nordnetdirektin kautta, jolloin kaupankäyntikustannus olisi 0,15% (min 1€/kauppa) eli 1000€ kaupasta 1,5€. LYNXiä käyttäen kaupankäyntikustannus USA:ssa olisi vähintään 5USD/kauppa ja Saksassa 6EUR/kauppa.

Kaupankäyntikustannukseni tällä hetkellä asettuvat näillä olettamilla vajaaseen 10€ kuukaudessa, kun taas palveluntarjoajia vaihtamalla voisin päästä alle 3€. Paljonko tämä tarkoittaisi 10 vuodessa? Absoluuttisena summana ero ei ole kuin 7€ kuukaudessa eli 84€ vuodessa ja 840€ 10 vuodessa. Mikäli oletan saavani 7% tuoton myös säästölle (eli minulla on varaa sijoittaa osakkeisiin hieman enemmän), kasvaa summa 10 vuodessa jo 1 160€.

Mielestäni tämä alkaa olla summa, jonka vuoksi kannattaa harkita muutoksia nykyiseen tapaan hoitaa sijoituksia. Aion vähintäänkin lisäselvittää asiaa, mutta toisena optimointimahdollisuutena voisi olla sijoitusyhtiön perustaminen, jolloin verotus saattaisi olla hieman henkilöverotusta suotuisampaa, mutta tästä lisää lähipäivinä.

Uusia sijoituksia

Salkkuni täydentyi kahdella uudella sijoituksella: Seligsonin kehittyvien markkinoiden rahastolla ja Cityconilla.

Citycon on Suomen kiinteistömarkkinoilla kiinnostava toimija, sillä se on keskittynyt selkeästi kauppakiinteistöjen omistamiseen ja kehittämiseen, kun muilla omistajilla focus rönsyilee enemmän. Ennustettu osinkotuotto tuo noin 6% tuoton päivän arvolle, joka on oikein miellyttävä lisä sijoitussalkussa.

Salkun kehitys ensimmäisten viikkojen aikana on ollut varovaisen positiivista, mutta palaan tähän kuukauden vaihteessa, jolloin seuraavat sijoituksetkin tulevat ajankohtaisiksi. Seuraavat sijoitukseni sisältävät ainakin lisäpanoksia Seligsonin kehittyvien markkinoiden rahastoon, mutta lisäksi salkku täydentynee myös uusilla osakkeilla.

Lisää sijoitettavaa tulossa?

Eräs pitkäaikainen hanke on etenemässä ja siihen liittyen sijoitettavissa oleva omaisuuteni olisi lisääntymässä 20-30000€. Tämä edesauttaisi huomattavasti seuraavien virstanpylväiden saavuttamista, sillä en ole huomioinut tätä lainkaan tavoitteissani.

Realistesisti tämä rahasumma voisi olla käytettävissä vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, mutta liikkuvia tekijöitä on vielä useita, joten vuoden tavoiteasetannassa en tätä vielä huomioi.

Osinkotulot elantona

Yksi tapa toteuttaa eläköityminen ovat kuluja suuremmat osinkotulot. Tässä ratkaisussa houkuttelevaa olisi, että varsinaiseen pääomaan ei tarvitsisi eläkkeellä koskea, vaan jatkuva tulovirta kattaisi elämisen kulut. Tällaisiin ajatuksiin johti kirjoitus Dividend Growth Investorin blogissa, jossa käsitellään kirjoittajan tavoitetta elättää itsensä osingoilla. Hyvä blogi kertoo sijoittajan matkan etenemisen lisäksi myös kirjoittajan näkemyksistä osinko-osakkeiden osalta.

Indeksoitu ydin

Salkkuni ydin on indeksoitu laajasti Deutsche Bankin osingot uudelleensijoittavilla ETF-rahastoilla. Karkeasti sijoitukseni jakautuvat ytimen osalta kolmeen tasasuuruiseen osioon: Eurooppa, USA ja muut.

Euroopan sisällä olen jakanut sijoitukset kahden ETF:n välillä. MSCI EUROPE TRN INDEX ETF:n arvonkehitys seuraa 16 euroopan maan pörssien indeksejä ja MSCI EUROPE SMALL CAP TRN INDEX ETF, jonka arvo nimensä mukaisesti kehittyy pienten eurooppalaisten yhtiöiden arvonkehityksen mukaisesti.

Yhdysvaltojen osuus salkun ytimestä on sijoitettuna MSCI USA TRN INDEX ETF:än, joka seuraa markkina-arvopainoitetusti USA:n markkinoiden kehitystä.

Muut sijoitukset jakautuvat Japanin ja kehittyvien markkinoiden välillä tasaosuuksin. Japanin osuus on sijoitettuna MSCI JAPAN TRN INDEX ETF:än, joka on yhdysvaltalaista ETF:ä vastava, mutta perustuu Japanin markkinoihin. Kehittyviä markkinoita edustaa MSCI EMERGING MARKETS TRN INDEX ETF, joka käsittää 25 kehittyvää taloutta Aasiasta, Afrikasta, Etelä-Amerikasta ja Euroopasta.

Milloin markkina kääntyy?

Pörssi on viime aikoina kehittynyt suotuisasti, mutta onko nousu jo kestävällä pohjalla? Uskon markkinasentimentin pidempiaikaisen kohentumisen edellyttävän Euro-alueen kriinsin uskottavaa ratkaisua, jota ei mielestäni ole vielä saavutettu. Tarvitaan lukuisia vaikeita päätöksiä ennen kuin Italian ja Kreikan taloudet saadaan kestävälle tasolle. Nykyinen valtiovelan taso ja bkt:n kehitysnäkymä ei sitä ole.

Uusia sijoitusideoita?

Euroopan ulkopuolella näen markkinan positiivisempana ja sijoitusten ollessa pitkäaikaisia, harkitsen vakavasti säännöllisen sijoittamisen aloittamista Seligsonin Kehittyvät markkinat -rahastoon, joka ohjaa sijoitukset Dimensional Fund Advisorssin hoitamaan kehittyvien markkinoiden arvo-osakkerahastoon. Useiden tutkimusten mukaan arvosijoittamisella saavutetaan keskimääräistä paremmat tulokset ja uskon kehittyvien markkinoiden tulevan kehityksen korostavan tätä ilmiötä.

Ensimmäiset osakesijoitukset

Realisoin ensimmäisen osan korkosijoituksistani ennen vuodenvaihteen veronkorotusta ja vuoden ensimmäisenä päivänä päädyin sijoittamaan ne 5 eri pörssiyhtiöön: Elisaan, Fortumiin, Sampoon, Sanomaan ja Stockmanniin.

Elisassa ja Fortumissa houkuttelevat liiketoiminnan tasaisuus ja nykyinen markkinahinnoittelu. Tosin Elisan osalta pienenä kysymysmerkkinä näen matkapuhelinliikenteen siirtymisen enenevissä määrin dataliikenteeksi, jolloin nykyisen tulovirran takaaminen saattaa olla haasteellista.

Sammon näen tulevana avaintoimijana pohjoismaisilla vakuutus- ja pankkimarkkinoilla ja uskon tämän johtavan osakekurssin suotuisaan kehitykseen.

Sanoman sijoituksen suurin syy löytyy nykyisestä arvostustasosta sekä oletetusta osinkotuotosta. Ala tulee olemaan suurien haasteiden edessä paperimedian menettäessä suosiotaan tulevaisuudessa.

Stockmannin arvostustaso on kehittynyt kiinnostavaksi vuoden aikana. Näen yhtiöllä selkeää potentiaalia Venäjän markkinoilla, joiden uskon heijastuvan osakekurssiin tulevina vuosina.

Kaikki ylläolevat sijoitukset on tarkoitukseni pitää pitkäaikaisesti, mikäli yhtiöiden kehityksessä ei tapahdu mitään yllättävää, joka saisi minut arvioimaan tilannetta uudelleen.

Tavoitteena miljoona

Paljonko eläköitymiseen tarvitaan rahaa?
Tämä kysymys on pyörinyt usein mielessä ja olen päätynyt siihen, että noin miljoonan euron sijoitusomaisuus mahdollistaisi hyvän elintason ilman pääomaan kajoamista. Maltillisella 5% tuottotavoitteella olisi tällaisen pääoman vuotuinen tuotto 50 000€, josta jäisi kuukaudessa keskimäärin käteen reilut 2900€ nykyisellä pääomaverolla.

Koska eläkkeelle?
Sijoitusten kokonaismäärän kehitykselle on kaksi ajuria: pääoman lisäykset ja pääoman arvon kehitys. Tavoitteenani on säästää palkastani 1 000€ kuukaudessa sijoituksiin, jolloin vuotuinen sijoitusmäärä on 12 000€. Pääoman arvon uskon kehittyvän keskimäärin noin 7% vuosivauhtia. Lähtötilanne huomioiden tulisi tavoite saavutettua 5% arvonnousulla vuonna 2036, 7% arvonnousulla 2032 ja 9% arvonnousulla 2028.

Asetan tavoitteekseni 7% arvonnousun ja 1000€ kuukausisäästämisen, jonka mukaisiin tavoitteisiin vertaan sijotusteni kehittymistä.

Uusi blogi

Olen reilu 30-vuotias sijoittamista opetteleva työssäkäyvä mies, jonka usko yhteiskunnan mahdollistamaan eläköitymiseen horjuu. Tämän vuoksi tavoitteenani on luoda pesämuna tulevaisuuden turvaksi.

Erinäisten tapahtumien myötä muodostuu salkkuni tällä hetkellä indeksoidusta ytimestä, jota aion laajentaa aluksi suomalaisilla suorilla sijoituksilla. Ydin on tällä hetkellä staattisessa tilassa, eikä siihen ole tarkoitus koskea seuraavaan pariin vuoteen. Suoriin osakesijoituksiin siirrän nykyiset korkosijoitukseni sekä säännöllisesti palkasta säästöön jäävää osuutta.

Pidän blogia pakoittaakseni itseni säännölliseen sijoitusten seurantaan, jotteivat sijoituselämän aallokot saa hautaamaan ajatuksia sijoitustoiminnan osalta. Tulen seuraamaan sijoitusteni kehitystä kuukausittain ja lisäksi kertomaan uusista hankinnoistani.